中新经纬6月20日电 (魏薇)“中国的储蓄率是全世界最高的，并不是真正缺钱，缺的是把这些资金通过好的体制机制和渠道转化为资本，为社会作出贡献。”中国投资有限责任公司副总经理兼首席策略官赵海英19日在2024陆家嘴论坛上说。
耐心资本是近期中国资本市场的热门话题。如何壮大耐心资本？如何培育长期机构投资者？在2024陆家嘴论坛上，与会嘉宾也畅谈了各自的观点。
为创新和长期发展提供资金
耐心资本，顾名思义，是一种强调长期投资和价值投资的投资理念。橡树资本的联席创始人兼联席董事长霍华德·马克斯表示，耐心资本在经济和社会发展中发挥着举足轻重的作用，不仅能够为创新和长期发展提供资金支持，而且有助于市场稳定与整体繁荣。越是推动高质量金融发展，越需要壮大耐心资本。
耐心资本对于新质生产力发展有着至关重要的作用。中国证监会主席吴清提到，科技创新是发展新质生产力的核心要素，科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征，与坚持“长期主义”的耐心资本在本质上是高度契合的。
霍华德·马克斯表示，与追求短期利润的投机者不同，耐心资本，或者说持有耐心资本的投资者，更注重资产的基本面及其长期发展潜力。在某些情况下，他们亦以纾困为目的，在被投企业面临困境时为其提供必要的支持并协助被投企业渡过难关。
吸引中长期资金入市
培育壮大耐心资本，需要政府、市场、机构的协同发力，如何吸引中长期资本入市成为一个关键点。
上海新金融研究院理事长、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍在接受中新经纬采访时表示，狭义的长期资金包括社保基金等，但他认为还需要更多长期资金，如何让短期资金变成长期资金，关键就在于市场功能。
“其实所有的资金都有可能变成长期资金，只要预期稳定，市场功能强，市场对投资人的利益有保护或者投资人觉得值得投资，那么都有可能变成长期资金。”屠光绍说。
吴清提到，将和有关方面一道，积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，促进“科技－产业－金融”良性循环。
国家金融监督管理总局局长李云泽介绍，从金融结构看，保险业资产仅占中国金融业总资产的7%，而国际平均水平在20%左右。加快发展保险业，有利于改善金融市场结构、优化金融资源配置、增强金融体系稳健性。从资金供需看，保险资金久期长，具有跨周期属性。壮大保险资金，有利于培育耐心资本、熨平经济周期波动、推动“资金—资本—资产”良性循环。
培育长期机构投资者
耐心资本还离不开长期机构投资者。赵海英表示，投资者有中小投资者、大型投资者，也有短期交易型投资者、长期机构投资者，他们没有完全的好坏之分，各有其功能，有些交易型投资者给市场提供流动性也是非常好的事情。
赵海英认为，对中国而言，更缺乏有耐心的长期机构投资者。对投资者结构进行优化，这是治本之策，当然这需要很多年，不是一蹴而就的。
在赵海英看来，经过多年发展，中国有很多机构投资者，但是长期机构投资者比较缺乏，大家比较熟悉的是全国社保基金、中投公司等，但总体还是类型和数量都偏少。如果把这个做得更好，对资本市场发展，包括对资本市场如何更好支持产业发展都很重要。
赵海英指出，对中国来讲，有几点可以做。目前中国已建立了由三个支柱构成的养老保险体系，第一支柱现收现付，其中一部分通过统筹和分层管理，可以有一部分变成长期资金进行投资；另外，第二支柱和第三支柱太小，如果能够把第二支柱、第三支柱开发起来，很多人养老、退休后储蓄的钱进入第二、第三支柱以后，将来通过分层统筹管理，也会把它变成长期资金，至少是更专业化管理的资金，这样就培育了中国机构投资者。
在金融为科技创新、为产业提供资金支持的同时，赵海英强调，拿到资金的企业，需要给投资者带来回报，只有这样才是可持续发展。讲回报并不是说每一个企业都是高增长，不同风险偏好的投资者需要不同的企业，最重要的是把信息披露做得准确，告诉投资者这到底是家什么样的企业，信息披露讲真话、讲实在话，不要虚假披露，不要泛泛而谈，监管机构可以发挥很大的作用。
(更多报道线索，请联系本文作者魏薇：vivi1257@163.com)(中新经纬APP)
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其他方式使用。
责任编辑：罗琨 李中元免息炒股配资咨询